Magnusson Beskriver: Fondmarknadsutredningens förslag om en ny fondstruktur SOU 2025:117

Bakgrund

Fondmarknadsutredningen har lagt fram ett förslag om en ny lag om fondandelsbolag. Förslaget innebär att en ny associationsrättslig fondstruktur, s.k. ”fondandelsbolag” införs i Sverige. Utredningen pekar på att det finns en begränsad flexibilitet gällande organiserandet av fonder i Sverige jämfört med andra EU-länder. Målet med regleringen är att stärka den svenska fondmarknadens konkurrenskraft.

Fondandelsbolag – översikt

Syftet med verksamheten i fondandelsbolag är att göra kollektiva investeringar för investerarna. Strukturen ska kunna användas för att bilda värdepappersfonder (investeringsbolag) och alternativa investeringsfonder (AIF-bolag). Det föreslås vidare att det ska vara möjligt att bilda delfonder av investeringsbolag.

Fondandelsbolag – en ny associationsform

Fondandelsbolag kommer att ha ett rörligt andelskapital som utgörs av det totala nettovärdet av fondandelsbolagets tillgångar. Andelsägare i fondandelsbolag ska löpande kunna förvärva och lösa in andelar. Andelsägare kommer inte att ha något personligt betalningsansvar. Fondandelsbolag har endast rätt att bedriva fondverksamhet och det kommer finnas krav på att fondverksamheten hanteras av en extern förvaltare. Det ska vara möjligt att differentiera röstvärde mellan andelarna i fonden, vilket möjliggör olika kontrollupplägg.

Tillsyns- och näringsrättsliga regler

För att bedriva verksamhet som investeringsbolag ska det krävas tillstånd från Finansinspektionen. Det ska inte krävas tillstånd för att bedriva verksamhet som AIF-bolag. Både investeringsbolag och AIF-bolag kommer stå under Finansinspektionens tillsyn och Finansinspektionen ges möjlighet att ingripa mot fondandelsbolag som inte följer de regler som gäller för verksamheten. Den näringsrättsliga regleringen i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder och lagen (2004:46) om värdepappersfonder kommer gälla för verksamheten i fondandelsbolag.

Vad händer nu?

Fondmarkandsutredningen är ett slutbetänkande som kan innebära nya möjligheter för fondmarknaden. Förslaget bereds nu vidare inom Regeringskansliet och reglerna förväntas träda ikraft 1 juli 2027.

Vill du veta mer?

Hör av dig till Robert Karlsson eller Caroline Landerfors hos oss på Magnusson.